STEP 5 - 変数this と each()メソッドで改善！
STEP 4 での問題点が解消されました。
jQuery Code
$(function() {
$(".textbox").each(function(){
var labelText;
labelText = $(this).val();
$(this).focus(function(){
if( $(this).val() == labelText ){
$(this).val("");
}
}).blur(function(){
if( $(this).val() == "" ){
$(this).val(labelText);
}
});
});
});